Михаил Пуговкин скончался утром в пятницу, 25 июля 2008 года на 86-м году жизни у себя дома в Москве из-за обострения сахарного диабета. 29 июля он упокоился на 25 участке престижного Ваганьковского кладбище. Согласно последней воле актера, похоронили его рядом Александром Абдуловым, который много помогал ему в последние годы. Друг ушел из жизни от рака в январе того же года.
Кончину Пуговкина сопровождал громкий семейный скандал. Тогда много писали, что все имущество актера было завещано его третьей жене Ирине Лавровой. А дочь от первого брака якобы осталась ни с чем. Мол, такое решение актер принял, поскольку дочь его не навещала, не звонила. И обиженная, она даже не пришла проводить Пуговкина.
В итоге встал вопрос, кому ставить дорогой памятник. У перегрызшихся родственников денег не нашлось, поэтому средства на монумент собирали всем миром. Специально для благотворителей даже была установлена специальная табличка с их фамилиями.
1 мая 2009 года на могиле актера открыли оригинальный памятник из темного гранита и чугуна. Он представляет собой мраморную черно-белую киноленту с восемью кадрами из самых известных фильмов с участием Михаила Пуговкина. Всего же он отдал кинематографу более 65 лет, успев сняться более чем в 100 фильмах